電動黃油機(jī)行業(yè)：結(jié)構(gòu)性機(jī)會與個股機(jī)會并存　　
電動黃油機(jī)行業(yè)增速放緩，板塊表現(xiàn)一般。2011 年1~4 月機(jī)械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值49142.75 億元，同比增長27.71%，增速同比減慢12.72 個百分點，環(huán)比減慢1.4 個百分點。上半年機(jī)械板塊跌幅為7.63%，跑輸全部A 股2.52 個百分點，市值占比較大的工程機(jī)械、船舶制造和金屬制品三個子行業(yè)走勢稍強(qiáng)。　　
電動黃油機(jī)行業(yè)低景氣，整體性投資機(jī)會不突出。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速和出口繼續(xù)走低，通脹仍維持高位，信貸政策難以松動的大環(huán)境中，機(jī)械行業(yè)受上下游雙向擠壓，判斷2011 年下半年機(jī)械行業(yè)仍處于景氣回落期。結(jié)合行業(yè)運行狀況和估值水平，我們認(rèn)為機(jī)械行業(yè)2011 年下半年整體性投資機(jī)會不突出，給予“中性”投資評級。

　　尋找結(jié)構(gòu)性和個股機(jī)會。尋找有業(yè)績支撐、受市場大環(huán)境拖累而超跌的中小盤個股，選擇獨立于宏觀面、存在資產(chǎn)整合預(yù)期的軍工類個股，關(guān)注受益于保障房建設(shè)增速的工程機(jī)械龍頭個股，選擇相對抗周期、有一定成本轉(zhuǎn)嫁能力的軌道交通裝備個股，符合國家節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展前景較好的個股。